Nvidia fue la acci�n del S&P 500 con mejor rendimiento durante la primera mitad de 2024. Sin embargo, hubo otros ganadores menos esperados cuando el �ndice alcanz� un m�ximo hist�rico, incluyendo un sector que normalmente se considera de bajo rendimiento en contextos macroecon�micos similares al actual.
La rentabilidad del 150% de Nvidia desde finales del a�o pasado es la mejor entre los cerca de 490 componentes del S&P que figuran en el �ndice de referencia de renta variable estadounidense para todo 2024. Entre las nuevas incorporaciones de mediados de a�o se destacan Super Micro Computer, GE Vernova �(escisi�n de General Electric) y KKR.
Nvidia, que vio su valor de mercado crecer de 1,2 billones de d�lares a m�s de 3 billones, se apoy� en su aumento anual de beneficios del 600% y en el potencial de sus unidades de procesamiento gr�fico (GPU), esenciales para la revoluci�n de la IA generativa, repitiendo su �xito como la mayor ganadora del S&P en el primer semestre y en todo 2023.
Super Micro es la acci�n con mayor rentabilidad en lo que va del a�o entre los componentes actuales del S&P, con un 188%. Sin embargo, estas ganancias se lograron antes de su inclusi�n en el �ndice el 18 de marzo, ya que desde entonces sus acciones cayeron m�s de un 15%.
Despu�s de Super Micro y Nvidia, otras acciones tecnol�gicas de IA como Micron (n� 7, rentabilidad del 55%) y CrowdStrike (n� 9, rentabilidad del 51%) tambi�n se destacaron, junto con Eli Lilly (n� 5, rentabilidad del 57%), impulsada por sus medicamentos para la p�rdida de peso GLP-1.
El a�o tambi�n fue favorable para un tr�o de proveedores de energ�a menos conocidos: Vistra (n� 3, rentabilidad del 119%), Constellation Energy (n� 4, rentabilidad del 73%) y NRG Energy (n� 8, rentabilidad del 52%).
Estas tres compa��as, clasificadas como empresas de servicios p�blicos, mostraron rendimientos notables en un sector generalmente considerado desfavorable en entornos de tasas de inter�s altas debido a su dependencia de la financiaci�n mediante deuda para sus operaciones de alto capital.
Los directivos atribuyen el impulso en sus negocios a la demanda de sus servicios por parte de los centros de datos de IA, evidenciando c�mo el auge de la inteligencia artificial est� comenzando a impactar en el mercado burs�til.
Acciones con mejores resultados este a�o
- Super Micro, +188%
- Nvidia, + 150%
- Vistra, +125%
- Constellation Energy, +72%
- GE Aerospace, +57%
- Eli Lilly, +56%
- Micron, +54%
- NRG Energy, +52%
- CrowdStrike, +50%
- Targa Resources, +50%
El sector de servicios p�blicos del S&P es el tercero que mejor se comport� este a�o de los 13 sectores del �ndice, con una rentabilidad de casi el 11%. S�lo le sigue el sector de tecnolog�a de la informaci�n, que incluye a Nvidia y Super Micro, y el sector de servicios de comunicaci�n, que abarca valores como Netflix y Meta, ambos grupos compuestos por los valores m�s expuestos a la IA.
El renacimiento de los servicios p�blicos se produce despu�s de ser, con diferencia, el sector m�s golpeado de 2023, perdiendo un 10,6% mientras el S&P ganaba un 26%. Las tasas de inter�s, en su nivel m�s alto en EE.UU. desde 2001, afectaron los beneficios en todo el sector, con gigantes como NextEra Energy viendo caer su EBITDA en el primer trimestre cerca de un 30% en comparaci�n con el mismo periodo de 2022.
Las tasas m�s altas tambi�n alejan a los inversores de los elevados pagos de dividendos que suelen ofrecer las empresas de servicios p�blicos, ya que los bonos del Estado de mayor rendimiento brindan una mayor sensaci�n de seguridad. En general, el mercado burs�til desafi� la creencia convencional de que tipos de inter�s altos implican rendimientos m�s bajos, ya que el S&P, el Nasdaq de fuerte componente tecnol�gico y el Promedio Industrial Dow Jones registraron m�ximos hist�ricos en 2024.
El Instituto de Inversi�n Wells Fargo baj� la calificaci�n del sector de servicios p�blicos a desfavorable en su perspectiva de mitad de a�o publicada en junio. Sameer Samana, estratega s�nior de mercados globales de la divisi�n de gesti�n de patrimonios de Wells Fargo, explic� a Forbes que el sector de servicios p�blicos est� "en la �ltima etapa" de las industrias que se beneficiar�an de los efectos secundarios del auge de la IA. Las empresas de servicios p�blicos tardar�an varios a�os en suministrar m�s energ�a para satisfacer la nueva demanda vinculada a las aplicaciones de IA, se�al� Samana, concluyendo que hay "formas m�s directas y r�pidas de aprovechar" el crecimiento de la misma.
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